Reservas del Banco Central: el organismo vendió otros US$150 millones y no detiene su sangría

La errática política cambiaria que mantiene el Banco Central (BCRA), sumada a los anuncios de próximas readecuaciones que el Gobierno introduciría para tratar de alentar la liquidación de granos acopiados y las exportaciones de algunos sectores en general, llevó a esa entidad a perder hoy otros US$150 millones de sus reservas netas.

La cifra revela que la entidad que conduce Miguel Pesce debió aportar al mercado el 46% de los US$324,2 millones operados en el segmento de contado, dos tercios de los cuales fueron para atender los pedidos de compra destinados al pago de importaciones por energía o combustibles. Eso se debe al déficit en que recayó el país en la materia y la carestía que registró esta provisión en el año por el impacto que la guerra en Ucrania tuvo en los precios.

Al 31/7, las reservas netas del BCRA se ubicaron en USD 3.974 millones: las reservas líquidas fueron negativas en USD 4.429 M, mientras que USD 3.502 M correspondieron a oro y 4.900 M a DEG. Las reservas totales llegaron a USD 38.232 M. pic.twitter.com/q2l0g1vrBH

— GERES (@Economiageres) August 4, 2022

Así, el BCRA lleva sacrificados, en apenas cuatro ruedas del mes, una cifra que supera los US$580 millones y es, incluso, algo superior a los US$571 millones que había dilapidado en las primeras cuatro jornadas de julio, pese a que en el transcurso de los últimos días introdujo nuevas restricciones a la demanda minorista vía compras con tarjetas, por caso, para tratar de reequilibrar el mercado.

Si se suma la pérdida en lo que va de agosto al “rojo” ya oficial de US$1284 millones con que cerró julio se concluye que en los últimos 35 días -pese al cepo ampliado- ya se les fueron unos US$1870 millones.

Los datos confirman la situación terminal que enfrentan las reservas del BCRA que la gestión del nuevo ministro Massa se propone recomponer, según anunció ayer en su presentación. El funcionario precisamente comenzó a tratar hoy la posibilidad de establecer un tipo de cambio diferencial para alentar las liquidaciones sojeras pendientes, pero esa definición estaría pendiente a un encuentro que sostendría con la Mesa de Enlace, por lo que no llegaría antes del fin de semana.

Al 27/07/22 los productores vendieron el 48,4% de la cosecha de soja 2021/22 (44,0 millones de tn -MT- según MAGyP). Esto es 11,7 p.p. (+0,2 p.p. semanal) inferior al promedio del último lustro (60,1%), lo que implica un relevante retraso en las ventas (estimado en 5,1 MT). (1/6) pic.twitter.com/WAmIfH6quj

— GERES (@Economiageres) August 3, 2022

Según datos del mercado, las reservas netas del BCRA ya están cómodamente por debajo de los US$1500 millones, cifra que ni siquiera cubriría 10 días de importaciones. Incluso hoy un informe de la bursátil Invertir en Bolsa (IEB) la estimó apenas por encima de los US$ 1200 millones. “En este frente no hay margen para fracasar”, advirtió su director el economista Norberto Sosa, en relación a los anuncios de ayer sobre posibles refuerzos. “Será necesario que se vayan precisando más detalles sobre estos temas y que todo ello redunde en un aumento de reservas. Caso contrario, las presiones sobre el CCL y la brecha cambiaria seguirán, así como también continuarán los rumores sobre la necesidad de una aceleración en el ritmo de devaluación”, indicaron.

Si se mantienen en terreno levemente positivo respaldadas en los DEG que giró el FMI y, especialmente, en una posición de oro valuada en unos US$3500 millones que mantiene y habría vuelto a prendar en parte (como ya hizo meses atrás) para poder contar con la liquidez necesaria como para seguir interviniendo en el mercado. Pero ya no queda mucho hilo en ese carretel.

De allí que el mercado considere que las definiciones al respecto deberán producirse en las próximas horas y especule con la posibilidad de que lleguen antes que se reabran las operaciones el próximo lunes.

La nueva y fuerte pérdida de reservas (que ayudó a que la tenencia neta caiga además debajo de los US$ 38.000 millones -cerró en US$ 37.332 millones), fue en dato central de una jornada que mostró al dólar oficial ajustando otro 0,15% (cerró en $132,64 el mayorista oficial), pero, a la vez, sorprendió por registrarse bajas generalizadas en los precios de los contratos de dólar futuro que fueron del 1,20% al 3,5% según el plazo.

Esto, según advierten los operadores de esas plazas, no se debió a mayores intervenciones oficiales (la posición vendida del BCRA está cerca ya del límite de US$9000 millones que le impuso el acuerdo con el FMI), ni a una supuesta confianza hacia el plan de Massa para conseguir divisas; sino que estuvo más vinculada a la posibilidad de que el Gobierno emita un bono Dual en el mercado del canje de deuda en pesos que oficializará mañana, como adelantó hoy LA NACION.

“El reacomodamiento a la baja es lógico con esa expectativa, considerando las tasas implícitas que se llegaron a pagar en las últimas jornadas”, apuntó uno de ellos al ser consultado al respecto.

Los bonos que participarían del canje serían los Boncer que vencen en septiembre (T2X2) y las Ledes, Lecer, Lepase que vencen en agosto, septiembre y octubre y se tomarían a valor técnico. A sus tenedores se les ofrecerían bonos duales, ajustables por la variación del dólar oficial o indexación inflacionaria (CER) a vencer en 10 meses (entre junio y septiembre del 2023).

Fuente La Nacion