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En el arranque de junio, los bonos argentinos mantienen la tendencia positiva que habían mostrado en mayo. Este miércoles trepan entre 1 y 2% y de este modo el riesgo país sigue cayendo: baja 1,8% y llega a 1483 puntos básicos.
Con esto el indicador de JP Morgan que mide la sobre tasa que debe pagar argentina para endeudarse alcanza el nivel más bajo desde febrero. El 12 de mayo tocó los 1600 puntos y desde allí viene cayendo hasta volver a perforar los 1500 puntos. Sin embargo está lejos de los 1100 puntos que tocó hace 9 meses, tras el canje de deuda.
Esto se dio en el marco de un rally alcista de los activos financieros argentinos. Además de los bonos en dólares, la buena racha llego también a las acciones, que en mayo subieron 10% en dólares. Aún así siguen estando muy retrasadas respecto del pico de 2018: perdieron el 80% de su valor.
En cuanto a los bonos, la mejora de mayo fue de 2,8% y se extiende a los dos días que van de junio. De todos modos continúan deprimidos respecto al valor con el que se lanzaron al mercado tras el canje de septiembre pasado.
¿Por qué cambió la tendencia?
Los analistas lo atribuyen a dos tendencias centrales. Por un lado, el contexto internacional que favorece a los mercados emergentes. Y por el otro, la percepción del mercado de que Argentina logrará escapar de un nuevo default con el Club de París.
El 31 de mayo venció el plazo para pagar la deuda de US$ 2.400 millones que Argentina mantiene con los países que integran el Club de París, pero hasta el 31 de julio rige una prórroga que salva por ahora al país del default.
Desde Portfolio Personal apuntan que “el escenario internacional benefició a toda la deuda emergente. Hoy, la tasa a 10 años se ubica en niveles de 1,58% por debajo del pico de 1,70% a principios de mayo”. También influyó que “las señales que llegaron con respecto a la negociación de la deuda con el Club de Paris fueron un punto positivo”.
A esto se le suma un componente oportunista. “Con el número de nuevos casos de Covid-19 que siguen marcando récords, el endurecimiento de las restricciones debilitaron la imagen del Gobierno y dieron lugar al llamado trading electoral”.
Para Priscila Bruno, analista de Rava, “el mercado local continúa con el rumbo alcista. Hubo un sólido aumento en el mes anterior y de seguir en este rumbo se estima que aún queda mucho camino optimista por recorrer”.
“Se extiende la fuerte recuperación reciente de los activos locales, alentada por fondos del exterior ante renovadas apuestas sobre emergentes dentro de estrategias de rotación de carteras que buscan valor relativo tras el risk-on que favoreció en especial a Estados Unidos”, señala el analista Gustavo Ber.
AQ
Fuente Clarin
