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Esta semana se conoció que en el primer semestre del año, el déficit primario acumuló $208.098 millones (0,5% del PBI). Tomando en cuenta los intereses, el déficit financiero fue $514.005 millones (1,3% del PBI). Teniendo en cuenta la dinámica de los primeros seis meses, y proyectando para el resto del año teniendo como tope el Presupuesto, el Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF) proyectó cuánto podría aumentar el gasto público si el Gobierno pisara el acelerador a fondo y abandonara la trayectoria de enero-junio. La conclusión es que podrían ser $ 720.000 millones más.
Durante la primera parte de 2021, se registró un crecimiento de los ingresos tributarios en concepto de gravámenes sobre el comercio exterior por encima de lo esperado. También hubo un ajuste del gasto respecto a la inflación, como lo son los salarios públicos y las jubilaciones, pensiones y asignaciones familiares. Todos estos rubros cayeron entre 5% y un 10% en términos reales explicó el informe a cargo del economista Nadin Argañaraz.
“Sin embargo, de cara al futuro inmediato es relevante el contexto que da el año electoral, períodos que tradicionalmente se asocian con un aumento del gasto. Tampoco debe omitirse la aparición de otro financiamiento no presupuestado como lo es el aporte solidario extraordinario, que de acuerdo a la ley que lo rige se traduciría en mayor gasto en la segunda mitad del año”, consignó el informe.
El trabajo elaboró tres escenarios sobre cómo podría evolucionar el gasto pública en el segundo semestre, cuando el Gobierno pretenda estimular el consumo.
“Cumplir con una meta de déficit primario del 4,2% de un PIB, evidentemente implica un déficit nominal en pesos más alto“, resalta el trabajo del IARAF.
En el escenario I, en el cual el déficit primario cierra con el 3% del PIB, el gasto en el segundo semestre aceleraría su tasa de crecimiento al 55% en comparación con el monto del gasto primario del segundo semestre de 2020 (equivalente a un aumento del 3% real interanual). En comparación con el gasto que se registraría a fin de año si el Gobierno continuara con la actual trayectoria, el gasto primario podría ser $240.000 millones más alto en los meses de julio a diciembre en este caso.
En el escenario II, para alcanzar una meta de déficit primario del 3,6% del PIB, el gasto en el segundo semestre debería crecer al 61% nominal comparado con el gasto del segundo semestre del 2020 (equivale a un aumento del 7% real entre dichos semestres). De esta manera, el año se cerraría con un nivel de gasto en moneda constante equivalente al gasto primario de 2020 6 (crecimiento real del 0%). Aquí se podrá disponer en los últimos 6 meses del año de $480.000 millones más que la proyección del escenario base.
Finalmente, en el escenario en el que se alcanza en el año la meta de déficit presupuestado del 4,2% del producto, el gasto primario tiene un “margen” de aumento de $720.000 millones que ocurriría en los meses correspondiente a la segunda mitad del año, donde el gasto resultaría un 68% más elevado que el de la segunda mitad de 2020 (es decir que el crecimiento real interanual sería del 12%). Este es el único escenario en el que el nivel de gasto anual en 2021 quedaría un 3% en moneda constante por encima del gasto primario nacional de 2020.
Fuente Clarin
