El BCRA quiere que los pesos de los bancos financien infraestructura y proyectos de la economía real

En un contexto de caída del crédito privado, el Banco Central quiere que las entidades financieras puedan invertir los pesos de los clientes que están depositados en sus cuentas en proyectos de la economía real. Así que autorizó a los bancos a destinar una parte de su liquidez a fondos comunes de inversión abiertos que fondeen proyectos de infraestructura, construcción, desarrollo inmobiliario, transporte y logística, entre otros.

Segun decidió el directorio del organismo que preside Miguel Pesce en su reunión semanal de los jueves, las entidades financieras podrán adquirir cuotapartes de Fondos Comunes de Inversión Abiertos habilitados por la Comisión Nacional de Valores, sujetos al “Régimen especial para la constitución de Fondos Comunes de Inversión Abiertos para el Financiamiento de la Infraestructura y la Economía Real”.

A principios de mes, la CNV lanzó este régimen especial que habilita a los FCI a invertir en proyectos y sectores como la construcción, el desarrollo inmobiliario, la provisión de servicios públicos, el transporte o la logística. “También fomenta el financiamiento de proyectos concretos, privilegiando la inversión en éstos frente a títulos valores destinados a financiar objetos múltiples”, explicó la autoridad monetaria en un comunicado.

Esta semana, el propio Pesce le había pedido al mercado de capitales que ayude a invertir el ahorro de los argentinos en proyectos que hagan crecer la economía y el consumo. “Argentina necesita desarrollar su mercado de capitales”, dijo el banquero central en un foro de finanzas digitales.

“Argentina no necesita recursos esterilizados en el Banco Central -bajo la forma de leliqs, encajes o pases pasivos remunerados- sino que estos estén produciendo e invirtiendo. Necesitamos que la capacidad de ahorro del país, que el BCRA tiene en forma de pasivos esterilizados se transforme en instrumentos de inversión en la economía real, que le de impulso al consumo“, había anticipado Pesce.

La apuesta del directorio del organismo va en ese sentido y llega en un momento de contracción del crédito al sector privado, principal negocio de los bancos: hacia finales de julio, durante los últimos doce meses, los bancos le prestaron a familias y empresas casi un 18% menos en términos reales. En las entidades dicen que su capacidad prestable está intacta, pero que no encuentran demanda por parte de sus clientes.

En este contexto, el único negocio que los bancos encuentran es darle crédito al Banco Central. Pero esto tiene un costo cuasi fiscal alto para el organismo y con la tasa de política monetaria en torno a 38% desde hace 17 meses, muy por debajo de la inflación acumulada, perdió rentabilidad para las entidades.

Para llevar los pesos de los bancos hacia otros sectores, el Banco Central estableció que las entidades podrán participar en hasta 15% del total de la emisión de estos fondos  destinados a la economía real y destinar hasta el 2% de su Responsabilidad Patrimonial Computable (RPC).

“La iniciativa también busca continuar con la federalización del mercado de capitales, en tanto la ampliación de los activos elegibles por estos fondos pretende abarcar a sectores productivos y economías regionales de fuerte peso en el interior de nuestro país, según explicó la CNV. De esta forma, se busca canalizar la oferta de financiamiento de los inversores domésticos hacia sectores estratégicos del país”, destacó la comunicación oficial del Central.

Hace poco más de dos meses la autoridad monetaria ya había intentado desarmar el interés por Leliqs y pases y les había permitido a los bancos transferir parte de sus encajes que mantienen en Leliq hacia bonos del Tesoro en pesos a un plazo mínimo de 180 días. Ahora la entidad estudia también incluir futuros de títulos públicos en el menú de opciones para los bancos. Según pudo saber Clarín, esta medida vería la luz en los próximos días. 

Fuente Clarin