Cotizalia AM | Un riesgo latente

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Buenos días. Dos miembros de la Fed dijeron ayer que los tipos en EEUU superarán el 5% (ahora en el 4,5%). Uno de ellos vaticinó que estarían ahí “durante mucho tiempo” y el otro advirtió que, una vez superado ese umbral, llegarían tan lejos como los datos de inflación obliguen. Es verdad que ninguno de ellos (Atlanta y San Francisco) tiene derecho de voto este año y eso resta algo de potencia a esas declaraciones. Además, el tono del mercado en 2023 es optimista. Wall Street cerró ligerísimamente en rojo ayer, pero está en positivo en el año (Dow +1,12%; S&P 500, +1,37% y Nasdaq, +1,62%). En Europa, las seis sesiones de 2023 han sido más que productivas (Euro Stoxx 50, +7,25%; Cac 40, +6,70%; Dax, +6,24%; Ibex 35, +5,66%…). Pero esos números y las palabras de los banqueros de la Fed revelan uno de los principales riesgos latentes de este año: el de infravalorar tanto la determinación como la incapacidad de los bancos centrales (BCE incluido) de devolver la inflación al 2%.

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