La acción que no para de subir: ¿burbuja?

Palantir es una empresa que subió más de 1400% en los últimos dos años. En su último trimestre, ganó tan solo USD 77 millones. Y tiene una capitalización de mercado de USD 265.000M. ¿Burbuja u oportunidad?

Comencemos por el principio. Palantir es una compañía de software que se especializa en el análisis de grandes volúmenes de datos. Su tecnología es empleada tanto por entidades gubernamentales como por empresas privadas para procesar y extraer información relevante de enormes conjuntos de datos. Su software ha sido crucial en campos como la defensa, la ciberseguridad y la inteligencia artificial aplicada a los negocios.

La empresa se hizo famosa gracias a sus contratos con el gobierno de EEUU, especialmente con el Departamento de Defensa y diversas agencias de seguridad. Sin embargo, el sector privado ha ido ganando espacio.

Recientemente presentó sus resultados trimestrales y la acción salió disparada:

¿Cómo le fue en el balance? Veamos:

Sus resultados fueron buenos, superando las expectativas. En términos netos, Palantir logró una ganancia de USD 77M, pero el 70% provino de intereses y otros ingresos no operativos, dejando solo USD 22M de ganancias reales de su negocio principal.

¿Qué espera el mercado? Miremos el ratio forward Price-to-earnings, que tiene en cuenta el precio en relación a las expectativas de ganancias futuras:

El mercado está pagando hoy un precio que representa más de 200 veces las ganancias futuras de la empresa. Es una valuación altísima que obviamente refleja grandes expectativas de crecimiento.

¿Va a crecer la compañía? Sí. Se espera que sus ingresos crezcan al 30% anual durante los próximos 3 años. Incluso se espera que sus márgenes también mejoren. Es decir, la empresa tiene un gran futuro por delante.

Entonces, ¿cuál es el problema? Que la valuación actual es demasiado elevada. Es decir, el precio actual refleja perspectivas muy positivas sobre la empresa. ¿Cuál es el riesgo? Si se cumplen (o se superan), la acción claramente podría seguir subiendo. Pero ante un mínimo desvío a la baja, la caída puede ser brutal.

Recordemos también que la acción suele acompañar el ritmo del mercado, con movimientos parecidos al S&P 500. Obviamente la suba fue muchísimo mayor, pero tiene buena correlación:

Esto podría ser un riesgo enorme si el mercado corrige. Por eso hay que tener cuidado.

Como siempre, es fundamental diferenciar entre la calidad del negocio y el precio que se paga por él. Palantir es una empresa con un modelo sólido, fuerte presencia en el sector gubernamental y privado, y buenas perspectivas de crecimiento impulsadas por la inteligencia artificial.

Sin embargo, el valor de una acción no solo depende del potencial de la compañía, sino también de su precio actual en relación con sus fundamentos. En este caso, la valuación de Palantir parece extremadamente elevada. Esto sugiere que una parte importante del precio refleja altas expectativas futuras, más que resultados concretos, lo que implica un gran riesgo si el mercado ajusta su percepción o si el negocio no crece al ritmo esperado.

Además, los “insiders” (personas con acceso a información privilegiada sobre una empresa, como directores, ejecutivos o empleados clave) están vendiendo sus acciones:

¿Esto significa que la acción va a caer sí o sí? No, pero claramente es una señal de advertencia.

Nota: El material contenido en esta nota NO debe interpretarse bajo ningún punto de vista como consejo de inversión o recomendación de compra o venta de un activo en particular. Este contenido tiene fines únicamente educativos y representa únicamente una opinión del autor. En todos los casos es recomendable asesorarse con un profesional antes de invertir.

Fuente El Cronista