El mercado continua con acciones al alza y dólar oficial en calma

Buenos Aires, 3 noviembre 2025 – Total News Agency-TNA –El arranque de noviembre marca una continuidad de optimismo en los mercados financieros argentinos, impulsado por una conjunción de factores que van desde la reciente victoria legislativa del Gobierno hasta la expectativa por el nuevo gabinete y las reformas que intuyen los inversores. Este lunes el índice S&P Merval trepó un 3 %, ubicándose en las 3.092.242 unidades, y al ajustarse por el dólar contado con liquidación alcanzó los US$2.087 (+4,8 %), niveles que no se veían desde mayo pasado.

El panel líder, compuesto por las acciones de mayor volumen en la plaza porteña, operó completamente en verde. Entre los papeles destacados se encuentran BBVA Argentina (+6,7 %), Irsa (+6,3 %), Sociedad Comercial del Plata (+5,9 %) y BYMA (+5,4 %). En Wall Street, los ADRs de compañías argentinas también reflejaron el entusiasmo: por ejemplo, Telecom Argentina ganó 6,9 %, Banco Supervielle +6 % y Pampa Energía +4,7 %.

A contracorriente, el mercado de bonos soberanos opera con leves bajas, en lo que los analistas interpretan como una toma de utilidades luego de la fuerte recuperación poselectoral. Por ejemplo, el bono AL29D cedió 0,48 % y los Globales llegaron a −0,78 %. Al mismo tiempo, el riesgo país se mantiene en torno a los 658 puntos básicos, lo que sigue indicando una mejora estructural en la percepción de riesgo de Argentina.

En el mercado cambiario, el dólar oficial arrancó estable. El billete minorista del Banco de la Nación Argentina se mantuvo sin cambios en $1.475. Mientras tanto, el mayorista subió $12,58 (+0,87 %) y cotizó en $1.457,81. Por su parte, el dólar MEP operó a $1.481,24 (+0,3 %) y el contado con liquidación (CCL) a $1.504,18 (−0,2 %). El dólar blue, por su parte, cotizó alrededor de $1.430 (−1,2 %).

Los analistas del mercado atribuyen este comportamiento a una combinación de menor expectativa de devaluación inmediata, fuerte dolarización previa de muchas empresas y una demanda de liquidez más controlada en el corto plazo. También señalan que el respaldo externo y la percepción de mayor gobernabilidad tras las elecciones están jugando un rol clave en el buen tono de la renta variable y la menor presión sobre el tipo de cambio.

Según un análisis de la consultora Portfolio Personal de Inversiones (PPI), la victoria de la coalición oficialista en los comicios de octubre impulsó un rally histórico en el Merval: se superó la media móvil de 200 días en dólares, lo que suele interpretarse como señal técnica de cambio de tendencia. Además, el alza promedio en dólares del índice nunca había sido tan amplia.

A pesar del optimismo, los operadores mantienen precaución: la clave ahora está en la implementación de políticas y reformas económicas que refuercen esta confianza, así como en la evolución de los vencimientos de deuda y el comportamiento del BCRA. En este sentido, el economista Fernando Marull destacó que el cambio de gabinete —con la designación de Manuel Adorni como jefe de Gabinete y de Diego Santilli al frente del Interior— tiene un impacto neutral para el mercado, ya que Santilli aporta perfil político que podría compensar la salida de figuras anteriores.

En resumen, el escenario financiero local parece estar alineado con una renovada expectativa de reactivación económica y normalización financiera. Las acciones lideran la recuperación y el dólar oficial permanece contenido, mientras que los bonos y el riesgo país exhiben signos de consolidación. El verdadero test, sin embargo, será la capacidad del Ejecutivo para sostener este momentum mediante reformas creíbles y una agenda de mediano plazo que asegure la estabilidad macroeconómica.