Cotizalia AM | Presunción de racionalidad

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Buenos días. Durante unas horas, el mundo se volvió ayer en un lugar aún más inestable y, por definición, peligroso. Unos misiles golpearon un pueblo polaco en la frontera de Ucrania. Literalmente, territorio OTAN. Si esos artefactos hubiesen sido rusos, tendríamos encima de la mesa uno de esos catalizadores potenciales hacia una escalada bélica de final desconocido. Cuando Biden ha dicho que los misiles no son rusos, esa espiral ha quedado desactivada. Un buen proxy para saber qué está pasando es hacer un ‘follow the money’. No hay nada más cobarde que 1 millón de dólares. Al saltar las primeras noticias, las bolsas de EEUU cayeron (un 1% el Dow, un 1,8% el Nasdaq) y el dólar repuntó otro 1% y el índice del miedo (VIX) subió un 10%. Pero en unas horas todo había vuelto a la situación precedente. Es interesante que los mercados no entraron en ningún momento en modo apocalipsis, lo que, interpreto, quiere decir que siguen otorgando presunción de racionalidad a Putin y a Occidente. Ojalá estén en lo cierto.

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