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Buenos días. Casi todo está en Céline. “Con las palabras, todas las precauciones son pocas”, escribía. Que se lo digan a su compatriota Lagarde, cuyas palabras de este jueves se escrutarán con minuciosidad obsesiva por los ‘ECBwatchers’. La presidenta del BCE explicará por qué habrá vuelto a subir los tipos 0,75 puntos, o bien por qué habrá optado por un más modesto 0,5. Pero, sobre todo, el mercado espera pistas sobre qué pasará en 2023. Sean 0,5 o 0,75, el precio del dinero alcanzará el 2,5% o el 2,75%, un nivel altísimo para la última década y ridículamente bajo si ampliamos el foco a cualquier periodo de la historia. Pero el dato clave no es el rango histórico comparable, sino el tipo de interés real. A diferencia de lo que ocurrirá en EEUU, el tipo oficial del euro menos el IPC seguirá siendo negativo en 2023. Y esto quiere decir que la política monetaria seguirá siendo acomodaticia y los partidarios de seguir subiendo tipos tendrán un poderoso argumento.
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Fuente El Confidencial
