Argentina
España
USA
Israel
Buenos Aires, 26 de agosto de 2025-Total News Agency-TNA-.El Gobierno busca frenar la escalada cambiaria. Tras una semana en la que las cotizaciones treparon casi $60 por el escándalo político desatado por los audios atribuidos al ex titular de la Agencia Nacional de Discapacidad (ANDIS), Diego Spagnuolo, el Banco Central (BCRA) volvió a elevar anoche los encajes bancarios. En respuesta, los principales tipos de cambio muestran bajas, mientras el riesgo país supera nuevamente los 800 puntos básicos y alcanza su mayor valor en cuatro meses.
Este martes, el dólar oficial minorista abre en las pizarras del Banco Nación a $1360, $10 por debajo del cierre previo (-0,7%). Con disparidad de precios entre entidades, el promedio en bancos se ubica en $1376,48, según el relevamiento diario del BCRA.
El tipo de cambio mayorista cotiza a $1349,77, $7,08 menos que en la rueda anterior (-0,52%). Aunque en la primera quincena del mes tendió a la baja, desde el martes pasado retomó la pendiente alcista y acumula un avance de $57,27 (+4,4%).
Para contener las presiones, el BCRA subió nuevamente los encajes en 3,5 puntos porcentuales, hasta 53,5%, un nivel inédito. La decisión se comunicó el lunes por la noche, incluso tres días antes de la reunión de Directorio del Central, con la mira puesta en la licitación del Tesoro de este miércoles.
“A diferencia de la licitación de mitad de mes, que logró apenas un 61% de rollover y fue seguida por una suba de encajes y una licitación fuera de calendario, esta vez el BCRA actuó de manera preventiva, endureciendo los encajes antes de la licitación del miércoles. El uso de los encajes obligará a los bancos a vender sus títulos para participar en la licitación, lo que presionará aún más sobre las tasas a medida que el mercado absorba la nueva oferta. Creemos que este endurecimiento monetario solo puede sostenerse hasta las elecciones, tras lo cual la política probablemente deba volverse algo más expansiva. Si bien esta postura no será neutral para la actividad, por ahora el Gobierno está priorizando la estabilidad cambiaria”, explicaron analistas de Max Capital.
Los tipos de cambio financieros también ceden levemente. El dólar MEP opera a $1354,70 (-0,6%) y el contado con liquidación (CCL) a $1357,19 (-0,1%). En el mercado informal, el dólar blue se negocia a $1365, sin cambios frente a la rueda previa.
“Una suba en la proporción de encajes remunerados previa a la licitación apuntaría a aumentar el rollover para evitar una situación de excesiva liquidez que presione a la baja las tasas del mercado y, por ende, presione al alza al dólar”, señalaron desde Portfolio Personal Inversiones (PPI).
Riesgo país al alza
El riesgo país volvió a franquear los 800 puntos básicos: cerró el lunes 25 de agosto en 829 unidades, 62 puntos por encima del día anterior (+8%). No tocaba niveles similares desde el 14 de abril, cuando alcanzó 896 puntos; un día después descendió a 725.
“El aumento del riesgo político se encuentra justificado por denuncias de corrupción que afectan a figuras del oficialismo, en simultáneo con un deterioro en los indicadores de confianza tanto hacia el Gobierno como hacia los consumidores. Este deterioro eleva el riesgo electoral. Y, si bien históricamente las acusaciones de corrupción no han tenido efectos determinantes en el resultado electoral, el contexto actual —marcado por elevados niveles de indecisos— obliga a no subestimarlo”, advirtieron desde Delphos Investment.
En renta fija, los bonos soberanos operan mixtos e intentan recomponer parte de las pérdidas de ayer (que llegaron al 4%). Entre los Globales, el tramo corto (GD29D) sube 1,89%, mientras el GD38D cae 0,36%.
La Bolsa porteña también muestra números en rojo tras haber registrado el lunes la quinta mayor caída desde la asunción de Javier Milei. Este martes, el S&P Merval retrocede 0,7% hasta 2.007.406 puntos, equivalentes a US$4176 al ajustar por CCL (-0,4%). En el panel líder destacan las bajas de Sociedad Comercial del Plata (-4,3%), Grupo Financiero Galicia (-3%), BYMA (-2,1%), Metrogas (-1,4%) y Banco Macro (-1,3%).
Entre los ADR que cotizan en Nueva York, la tendencia es dispar: avanzan Transportadora de Gas del Sur (+2,2%), Telecom Argentina (+1,8%) e IRSA (+1,6%); retroceden Grupo Financiero Galicia (-2,4%), Loma Negra (-0,9%) y Banco Macro (-0,8%).
