La inflación en la eurozona escaló en marzo al 7,5% y marca un nuevo máximo histórico

La invasión de Ucrania provocó un ‘shock’ de precios en toda Europa en el mes de marzo impulsado por la escalada de los precios de la energía. La inflación en la eurozona alcanzó el 7,5%, el nivel más alto nunca registrado desde la creación del euro y unas cifras que empiezan a tensionar la política monetaria acomodaticia del Banco Central Europeo. Esta cifra empeora las previsiones de los analistas, que esperaban que la subida de precios no alcanzase el 7% una vez que en febrero se quedó en el 5,9%.

Solo en el mes de marzo los precios escalaron un 2,5% respecto a febrero, lo que supone el mayor incremento mensual nunca registrado, según los datos publicados este viernes por Eurostat. La crisis energética está golpeando con dureza a la eurozona por su dependencia de las importaciones. En concreto, la subida de los precios energéticos en la región alcanzó el 45% interanual, lo que contagia a todas las cadenas de producción.

El INE retrasa ‘sine die’ la actualización del cálculo del IPC pese a la escalada de la inflación

Juan Cruz Peña Javier Jorrín

Si se excluye el precio de la energía del cálculo, la subida de precios es notablemente más baja, del 3,4%. Sin embargo, es igualmente preocupante, ya que cada vez se aleja más del objetivo del 2% del BCE. Solo en el mes de marzo los precios, descontada la energía, subieron un 1,1%, lo que significa que ya se está rompiendo el ‘dique de contención’ de la inflación, esto es, el anclaje de la estabilidad de precios. Un hito peligroso para el BCE que todavía mantiene sus tipos de interés de referencia en el -0,5%.

Esto significa que no solo la energía se está encareciendo rápidamente. Por ejemplo, la alimentación y las bebidas soportan ya una inflación en Europa del 5%. Y, si se tienen en cuenta solo los alimentos frescos, la escalada de los precios es del 7,8%. Las empresas del sector se están viendo obligadas a elevar sus precios para compensar la subida de los costes energéticos que soportan.

Las repúblicas bálticas son las más afectadas por la escalada de los precios dada su dependencia económica de Rusia. En Lituania, la inflación se sitúa a un paso del 16% y en Estonia los precios escalaron un 15%. España se mantiene entre los países más afectados por esta crisis energética, ya que tiene una dependencia muy elevada y, además, la metodología que utiliza el INE solo tiene en cuenta la variación de los precios de los contratos de electricidad del mercado regulado (los que más están subiendo).