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Por la mayor recaudación y la expansión moderada del gasto social, el sector público nacional registró en mayo un superávit fiscal de $25.714 millones. Así, el mes pasado fue el segundo del año en cerrar con un saldo positivo, gracias al impacto del impuesto a las grandes fortunas y después de tres meses consecutivos de déficit.
En abril, el resultado primario fue negativo en $11.445 millones, lo que implicó una reducción del 95% respecto de igual mes del año pasado. Y en mayo, las cuentas siguieron mejorando, pese a la ampliación de la Tarjeta Alimentar, el subsidio Repro a las empresas y un segundo bono a los jubilados de $1.500.
“La dinámica del gasto no cambió, el resultado lo seguís sosteniendo con una reducción real del gasto y vino ese ingreso extraordinario, pero que va a tener un efecto neutro porque ese resultado positivo se va revertir más adelante y se va a equilibrar”, dijo Nadín Argañaraz, director del Instituto Argentino de Análisis Fiscal (IARAF).
El pago de intereses de deuda alcanzó los $90.332 millones, casi el doble que en abril. Y si se suman al resultado primario, el déficit financiero fue de $64.618 millones. En cambio, si se excluye el impuesto a las grandes fortunas, mayo cerró con déficit primario de $54.520 millones y un rojo financiero de $144.852 millones.
“El aumento en el gasto en intereses tiene que ver con la estrategia de colocar cada mes más deuda en el mercado interno, a los efectos de pagar los servicios en pesos del período, y una porción del déficit primario, con lo cual la carga de intereses comienza a hacerse sentir, lo cual se agravará en los próximos meses”, señaló Marcelo Capello, economista jefe del Ieral.
Por el lado de los ingresos, la recaudación del mes pasado sumó $711.304 millones (+115% interanual) impulsada por los ingresos no tributarios, en particular los $80.234 millones del aporte extraordinario, cuyo destino ya está asignado a salud, subsidios a pymes, becas Progresar, vivienda popular e inversiones en gas de YPF
Los recursos tributarios aceleraron su crecimiento respecto al primer cuatrimestre, empujados por las retenciones a las exportaciones (280%).
El gasto primario fue de $685.591 millones (18,3% interanual), un crecimiento muy por debajo del 48,8% de inflación en mayo. Esto se reflejo en las jubilaciones (32%), otros programas sociales (-38%) y los salarios públicos, que aceleraron su crecimiento (46%) sin superar la inflación. Los subsidios económicos fueron los de mayor aumento (56%) y se espera que sigan así sin nuevos aumentos de tarifas en el horizonte.
De esa forma, el déficit primario acumuló $54.881 millones en los primeros cinco meses (0,14% del PBI). “Entre enero y mayo, la situación fue mejor de lo que se esperaba. Por un lado, buena recaudación por aporte solidario, retenciones y otros impuestos. Y por otro, fueron controlando el gasto porque licuaron jubilaciones en buena medida”, dijo Andrés Borenstein, economista director de Econviews.
Pero esa ventaja fiscal se vería revertida en el segundo semestre. “A partir de junio deberíamos ver un punto de inflexión: además de empezar el gasto electoral, los ingresos se van a ver disminuidos por un menor ritmo de liquidación de exportaciones, el déficit fiscal va a ser más caliente en los próximos meses”, advirtió Lorena Giorgio, economista jefe en Equilibra.
Fuente Clarin
