Buenos Aires – 9 julio 2026 – Total News Agency – TNA – El crédito al sector privado volvió a mostrar en junio la debilidad de una economía que todavía no logra transformar la baja de la inflación en recuperación sostenida del consumo. Según el Informe Monetario Mensual del Banco Central de la República Argentina (BCRA), los préstamos en pesos al sector privado crecieron apenas 0,3% real y sin estacionalidad, impulsados por líneas comerciales, mientras que el financiamiento a las familias volvió a contraerse.
El dato confirma un problema central para el programa económico de Javier Milei: aunque las tasas comienzan a mostrar cierta baja y la inflación mantiene una tendencia de desaceleración, los hogares siguen endeudados, los bancos restringen la oferta y la mora continúa en niveles elevados. El crédito no despega porque la demanda es débil, el consumo privado no tracciona y las entidades financieras prefieren limitar riesgos antes que expandir carteras en segmentos deteriorados.
El informe del BCRA precisó que los préstamos en pesos al sector privado tuvieron una expansión muy leve en junio, traccionada por los créditos comerciales, pero el financiamiento destinado al consumo cerró con números negativos. El crédito bancario en pesos se ubicó en apenas 9,2% del PBI, y si se suman los préstamos en moneda extranjera el ratio total llega a 12,3%, uno de los niveles más bajos de América Latina. En la región, el promedio crédito/PBI ronda el 47%, lo que muestra la profundidad del rezago argentino.
Las líneas de consumo fueron las más afectadas. En junio, los préstamos destinados a familias retrocedieron 0,8% real frente a mayo. Las financiaciones con tarjeta de crédito mostraron una contracción interanual de 4,2%, mientras que los préstamos personales cayeron 1,1% contra junio de 2025. El deterioro es relevante porque ambos rubros funcionan como termómetro del consumo cotidiano: cuotas, refinanciaciones, compras financiadas, adelantos y gastos corrientes de los hogares.
El retroceso del crédito al consumo convive con una mora que no cede. Un informe de la consultora 1816, elaborado con una metodología comparable a la de los reportes oficiales del BCRA, calculó que la irregularidad en los préstamos para consumo subió de 12,1% en abril a 12,7% en mayo. En las empresas, el indicador pasó de 3,3% a 3,5%, y en el total del sector privado avanzó de 7,3% a 7,7%. Medios económicos ya habían advertido que la mora de los hogares completó 19 subas mensuales consecutivas y se multiplicó por más de cinco desde octubre de 2024, cuando era de 2,5%.
La dinámica tiene un componente estadístico y otro económico. El ratio de mora surge de comparar el volumen de préstamos atrasados contra el stock total de créditos. Si los bancos dejan de otorgar nuevos préstamos, el denominador no crece y la proporción de deuda irregular se mantiene elevada, aun cuando parte de los atrasos empiece a refinanciarse. Por eso, el deterioro puede persistir incluso si la mora marginal comienza a moderarse.
En el sistema financiero explican que los bancos adoptaron una estrategia defensiva. No actualizan agresivamente los límites de tarjetas, endurecen los criterios de calificación, priorizan clientes de menor riesgo y mantienen tasas altas en líneas personales. La razón es doble: por un lado, la demanda de crédito es baja porque los hogares no quieren o no pueden endeudarse más; por el otro, las entidades buscan limpiar sus balances antes de volver a acelerar la colocación.
La alternativa para los bancos ha sido colocar fondos en instrumentos del Tesoro y deuda pública, una opción de menor riesgo relativo y mejor previsibilidad frente a un consumo estancado. Ese comportamiento limita el crédito a familias y pequeñas empresas, pero también refleja la desconfianza del sistema sobre la capacidad de pago de una parte creciente de los usuarios.
El fenómeno también alcanzó a los préstamos prendarios. Pese a que la venta de autos usados y 0 km mostró un leve repunte en junio, el financiamiento no acompañó. Los créditos prendarios cayeron 0,4% real respecto de mayo y profundizaron la tendencia descendente que arrastran desde fines de 2025. En la comparación interanual, la variación también fue negativa, con una baja de 0,6%, según el BCRA.
El único segmento en pesos que mostró mayor dinamismo fue el de préstamos comerciales. El Central informó que crecieron 1,5% real mensual y ajustado por estacionalidad, explicados principalmente por los documentos a sola firma, que avanzaron 2,5%. Los documentos descontados se mantuvieron sin grandes cambios y los adelantos en cuenta corriente, una de las herramientas más habituales para pymes, retrocedieron 1,5%.
El crédito hipotecario fue la excepción positiva entre las familias. Impulsado por líneas ajustadas por UVA, creció 1,2% real en junio y acumuló una suba interanual de 63%. Aun así, parte de una base extremadamente baja y sigue lejos de representar una solución masiva al déficit habitacional. Además, se mantiene como el segmento con menor morosidad, porque las familias suelen priorizar el pago de la vivienda por encima de otros gastos.
La fotografía general es la de un país con crédito escaso, caro y concentrado. Argentina sigue lejos de una normalización financiera profunda. El bajo ratio crédito/PBI implica que empresas y familias financian poca inversión, poco consumo durable y poca vivienda a través del sistema bancario. Esa limitación restringe la recuperación económica y obliga a muchos hogares a recurrir a financiamiento no bancario, aplicaciones, fiado, adelantos informales o refinanciaciones caras.
El propio BCRA ya había advertido en su informe sobre proveedores no financieros de crédito que, a febrero de 2026, la deuda media por cliente persona humana alcanzaba $1,1 millones, aunque con caída real desde fines de 2025, y que las tasas nominales anuales de proveedores no financieros y emisoras de tarjetas no bancarias seguían en niveles elevados: 144% para préstamos personales y 87% para tarjetas de crédito.
En moneda extranjera, el panorama fue distinto. Los préstamos privados en dólares crecieron 48,7% en el último año y cerraron junio con un saldo de USD 23.741 millones, impulsados por documentos a sola firma destinados a financiar operaciones de comercio exterior. Este segmento aparece asociado al boom exportador, al agro, energía y empresas con ingresos dolarizados, y no al consumo doméstico.
Los depósitos privados en dólares también avanzaron en junio, con un incremento de USD 503 millones, empujados por el pago de capital e intereses del Bopreal por USD 1.027,8 millones, aunque una parte fue retirada durante el mes. El saldo cerró en USD 39.347 millones, según el reporte monetario difundido por el Banco Central.
El problema para el Gobierno es político y económico. Milei necesita que la desaceleración de precios empiece a sentirse en actividad, salarios, consumo y crédito. Pero la mora elevada actúa como freno: los bancos no quieren prestar, las familias no quieren endeudarse y las empresas sólo toman financiamiento en segmentos muy específicos. La estabilidad nominal, por sí sola, no alcanza para reconstruir confianza crediticia.
El desafío de los próximos meses será romper ese círculo. Para que el crédito vuelva a crecer, deberán mejorar ingresos reales, empleo, expectativas de actividad y calidad de cartera. También será necesario que los bancos perciban menor riesgo y que las familias recuperen capacidad de pago. Sin esos elementos, la economía puede mostrar inflación más baja pero seguir con consumo débil, financiamiento limitado y millones de personas fuera del circuito formal del crédito.
El dato de junio deja una advertencia clara: el sistema financiero argentino sigue subdesarrollado y defensivo. La mora sube, el crédito de consumo cae y la recuperación todavía no llega al bolsillo. En ese contexto, el Gobierno enfrenta un segundo semestre en el que deberá demostrar que la estabilización puede transformarse en crecimiento, y no sólo en una economía ordenada pero sin crédito.
