Buenos Aires, 2 de junio de 2026 – Total News Agency – TNA-El Banco Central de la República Argentina volvió a comprar dólares en el mercado mayorista y quedó al borde de cumplir la meta base de acumulación de reservas prevista para todo 2026, en una señal que el equipo económico de Javier Milei interpreta como una confirmación de que el programa monetario ingresó en una etapa de mayor fortaleza cambiaria.
La autoridad monetaria que conduce Santiago Bausili adquirió US$ 175 millones en el Mercado Libre de Cambios y acumuló 99 ruedas consecutivas con saldo comprador. En lo que va del año, sólo el 2 de enero no realizó compras. Desde el inicio de la llamada “fase 4” del programa monetario, el BCRA ya sumó US$ 9.981 millones, una cifra que representa más del 99% de la meta inicial de US$ 10.000 millones pactada para 2026.
El dato relevante es que a la entidad le faltan apenas US$ 19 millones para completar el objetivo base. De mantenerse el actual ritmo de intervención, la meta podría alcanzarse antes del cierre de la semana, lo que permitiría al Gobierno exhibir un resultado político y financiero importante en medio de una agenda económica todavía exigente.
Las reservas internacionales brutas, en tanto, subieron US$ 59 millones y cerraron en US$ 48.427 millones, un nivel que consolida la recomposición del stock externo del Banco Central y alimenta el discurso oficial sobre la recuperación de poder de fuego frente al mercado cambiario.
Para el oficialismo, la secuencia de compras del BCRA es uno de los pilares de la nueva etapa económica. Luego de años de pérdida de reservas, controles cambiarios, cepo, brecha y desconfianza, la acumulación de divisas permite a Milei, Caputo y Bausili sostener que la administración libertaria empezó a dejar atrás una de las restricciones históricas de la economía argentina: la falta de dólares.
El ministro de Economía, Luis Caputo, reforzó esa lectura durante su participación en el Cambras Business Day, organizado por la Cámara de Comercio, Industria y Servicios Argentino-Brasileña. Allí sostuvo que “lo peor ya pasó” y aseguró que el proceso de compra de divisas podría ubicarse entre US$ 17.000 millones y US$ 24.000 millones, una proyección más ambiciosa que la meta base inicial.
La frase de Caputo no fue casual. El Gobierno busca mostrar que la acumulación de reservas no es un episodio aislado, sino parte de una tendencia más amplia vinculada a la recuperación de la demanda de dinero, la desaceleración de la inflación, la mejora de la recaudación, la recomposición salarial gradual y una mayor normalización del mercado cambiario.
“Empezamos a ver indicadores de que la situación comenzaba a mejorar. Cuando lo decíamos hace un tiempo no era tan obvio y hubo algunas críticas, pero hoy está claro que la recaudación empieza a recuperarse, la inflación sigue a la baja, los salarios se recuperaron lentamente y con la ley de modernización esperamos mayor formalización y aumento de empleo”, sostuvo el ministro.
El mensaje económico tuvo también un tono político. Caputo apuntó contra el gobernador bonaerense Axel Kicillof y afirmó que no será presidente de la Argentina, aun ante escenarios adversos. La definición buscó blindar el programa económico frente al temor de un eventual regreso del kirchnerismo y reforzar la idea de que el mercado ya no debe operar mirando hacia atrás.
La acumulación de reservas es clave para la estrategia oficial por varias razones. En primer lugar, mejora la capacidad del Banco Central para enfrentar eventuales episodios de tensión cambiaria. En segundo término, fortalece la posición de la Argentina ante acreedores, organismos internacionales e inversores. Y, además, permite avanzar en una normalización gradual del régimen cambiario sin quedar a merced de una corrida por falta de divisas.
Sin embargo, el desafío no desaparece. Las reservas brutas muestran una mejora significativa, pero el debate económico seguirá concentrado en la calidad de esas reservas, el nivel de reservas netas, los vencimientos de deuda, la demanda de importadores, la evolución del crédito, la liquidación del agro y la capacidad del Gobierno para sostener el superávit fiscal sin frenar la recuperación de la actividad.
En el mercado también observan con atención la estrategia monetaria. Para comprar dólares, el BCRA emite pesos, y luego el esquema oficial debe evitar que esa expansión derive en presiones inflacionarias o cambiarias. Hasta ahora, el equipo económico combina absorción de liquidez, administración de tasas, colocaciones del Tesoro y disciplina fiscal para intentar que la acumulación de reservas no desordene el frente monetario.
La clave estará en sostener el equilibrio. Si la demanda de pesos acompaña, el Banco Central puede seguir comprando divisas sin generar tensiones. Si esa demanda se debilita, el margen de maniobra se reduce. Por eso, el propio esquema oficial contempla que la meta de compras pueda crecer desde los US$ 10.000 millones iniciales hasta US$ 17.000 millones, dependiendo de la evolución de la demanda de dinero y de la liquidez del mercado de cambios.
La proyección de Caputo de llegar incluso hasta US$ 24.000 millones apunta a instalar una expectativa de abundancia relativa de divisas, algo infrecuente en la economía argentina. El ministro busca transmitir que el país puede atravesar 2026 con una acumulación sólida, sin recurrir a saltos cambiarios desordenados y sin quedar atrapado en el viejo ciclo de emisión, inflación y pérdida de reservas.
En la lectura oficial, la mejora del balance cambiario se apoya también en la continuidad del programa fiscal. El superávit de las cuentas públicas sigue siendo la ancla central del plan económico. Para Milei, la estabilidad no se construye con controles artificiales ni con atajos heterodoxos, sino con equilibrio fiscal, disciplina monetaria y recomposición de reservas.
La oposición, en cambio, sostiene que la mejora cambiaria debe leerse junto con el costo social del ajuste, la caída del consumo, la tensión sobre jubilados, el impacto de tarifas y la lenta recuperación de ingresos. También cuestiona que el Gobierno presente las reservas brutas como señal de fortaleza sin detallar con igual énfasis la composición de los activos y pasivos del Banco Central.
Aun así, el dato de las 99 ruedas consecutivas con compras de divisas representa un giro respecto de la dinámica que caracterizó a la economía argentina en los años previos. Durante mucho tiempo, el BCRA vendía reservas para contener el tipo de cambio y llegaba a cada vencimiento con margen limitado. Ahora, al menos en esta etapa, la autoridad monetaria compra dólares de manera sostenida y se acerca a una meta que hasta hace meses parecía exigente.
El resultado también impacta en la discusión sobre la salida del cepo y la normalización cambiaria. El Gobierno evita anticipar fechas rígidas, pero cada dólar acumulado aumenta el margen político y técnico para avanzar hacia un esquema menos restrictivo. La prioridad oficial es no repetir experiencias de liberalización abrupta sin respaldo de reservas, que en la historia argentina terminaron en saltos cambiarios y crisis de confianza.
El frente externo será decisivo en los próximos meses. La liquidación del complejo agroexportador, la evolución de precios internacionales, el ingreso de financiamiento privado, la colocación de deuda provincial o corporativa y el clima financiero global pueden acelerar o moderar el proceso de acumulación. Por ahora, el BCRA llega a comienzos de junio con una dinámica claramente favorable.
La meta de US$ 10.000 millones está prácticamente cumplida. El nuevo interrogante es si el Gobierno logrará transformar ese primer objetivo en un piso y no en un techo. Caputo ya elevó la apuesta al hablar de compras por entre US$ 17.000 millones y US$ 24.000 millones. El mercado, como siempre, mirará menos las frases y más los números.
Por ahora, los números acompañan. El Banco Central compró US$ 175 millones en la jornada, acumuló US$ 9.981 millones, llevó las reservas a US$ 48.427 millones y quedó a un paso de cerrar una meta anual cuando todavía resta buena parte de 2026. Para un país acostumbrado a correr detrás de los dólares, el dato tiene peso económico y político.
El desafío será sostenerlo. Porque en la Argentina, acumular reservas es difícil; mantenerlas, mucho más. El Gobierno libertario ya logró mostrar una mejora visible del frente cambiario. Ahora deberá demostrar que esa recomposición puede convivir con recuperación económica, baja de inflación, orden fiscal y una salida gradual del cepo sin sobresaltos.
