Buenos Aires – 14 Julio 2026 – Total News Agency – TNA-. La inflación de junio fue del 1,9%, el registro mensual más bajo de los últimos diez meses, y acumuló una variación del 33,5% interanual, según informó este martes el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC).
El resultado confirmó la desaceleración que esperaba el Gobierno y permitió que el Índice de Precios al Consumidor volviera a ubicarse por debajo del 2%, una barrera que el equipo económico considera relevante para consolidar el proceso de estabilización.
Con el dato de junio, la inflación acumulada durante el primer semestre de 2026 se ubicó en torno al 16,9%. El índice había registrado aumentos del 2,6% en abril y del 2,1% en mayo, por lo que completó tres meses consecutivos de reducción.
La última aceleración mensual se había producido en marzo, cuando el IPC alcanzó el 3,4%. Desde entonces, la secuencia descendente fue de 2,6% en abril, 2,1% en mayo y 1,9% en junio.
El resultado mensual coincidió con la previsión del grupo de analistas que mejor había pronosticado la inflación en anteriores relevamientos del Banco Central de la República Argentina (BCRA). El denominado Top 10 del Relevamiento de Expectativas de Mercado había estimado exactamente un 1,9%, mientras que el promedio general esperaba un 2%.
La desaceleración tuvo como dato central la evolución del IPC núcleo, que excluye los precios regulados y estacionales. Ese componente avanzó apenas 1,6%, su menor variación desde julio de 2025, y quedó por debajo del 1,9% registrado en mayo.
Para los economistas, la inflación núcleo constituye uno de los indicadores más importantes porque refleja la dinámica de precios menos afectada por decisiones administrativas, tarifas o movimientos propios de determinadas épocas del año.
El comportamiento del índice general estuvo condicionado, sin embargo, por los precios estacionales, que aumentaron 3,4%. El avance estuvo relacionado principalmente con las verduras y los servicios turísticos vinculados con la temporada invernal, aunque fue parcialmente compensado por bajas en algunas frutas.
Los precios regulados subieron 2,4%, impulsados por los ajustes en la electricidad, otros servicios públicos y el transporte. Ese porcentaje superó nuevamente al índice general y mostró que la recomposición tarifaria continúa siendo uno de los principales factores de presión.
Por divisiones, Recreación y cultura encabezó los aumentos con una variación del 4,2%, debido principalmente al incremento de los paquetes turísticos y otros servicios relacionados con las vacaciones de invierno.
En segundo lugar se ubicó Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, con una suba del 3,3%. El rubro estuvo afectado por los nuevos cuadros tarifarios y por los costos de los servicios utilizados con mayor intensidad durante los meses de bajas temperaturas.
En el otro extremo, Prendas de vestir y calzado aumentó apenas 0,4%, mientras que Comunicación tuvo una variación del 0,9%.
Uno de los datos favorables para el Gobierno fue el comportamiento de Alimentos y bebidas no alcohólicas, que avanzó 1,3%, por debajo del promedio general.
El menor aumento de los alimentos moderó el impacto del IPC sobre los hogares de ingresos bajos y medios, debido a que ese rubro tiene una participación considerablemente mayor en sus gastos mensuales.
Sin embargo, la variación promedio no significa que todos los productos se hayan comportado de la misma manera. Las verduras registraron subas importantes, mientras que algunas frutas y otros alimentos compensaron parcialmente esos incrementos.
El tabaco registró una variación cercana al 2,1%, luego de que los precios de los cigarrillos permanecieran durante más de tres meses sin modificaciones relevantes.
El resultado de junio quedó dentro del rango previsto por las consultoras privadas, cuyas estimaciones se ubicaban entre 1,5% y 2%. La consultora C&T Asesores Económicos había proyectado una variación del 1,9% y anticipado que los precios estacionales representarían la principal presión del mes.
El dato también fue inferior a las previsiones formuladas semanas atrás por algunos analistas, que creían que la inflación recién lograría perforar el 2% en agosto.
La baja representa un nuevo logro para el programa económico del presidente Javier Milei, que hizo del equilibrio fiscal, la restricción monetaria y la desaceleración inflacionaria sus principales objetivos.
El mandatario celebró el resultado en sus redes sociales y volvió a atribuirlo a la eliminación del déficit fiscal y al control de la emisión monetaria.
El ministro de Economía, Luis Caputo, también sostuvo que la inflación continuará bajando durante los próximos meses. El funcionario afirmó anteriormente que las expectativas se encuentran “ancladas” y que la variación interanual podría acercarse al 20% si no se producen nuevos desequilibrios.
El nuevo vocero presidencial, Adrián Ravier, había anticipado que el Gobierno esperaba una inflación del 1,9% y procuró transmitir que el aumento de precios ya no constituye una amenaza inmediata para el programa económico.
No obstante, los analistas señalan que el desafío no consiste únicamente en perforar el 2% durante un mes, sino en mantener la inflación por debajo de ese nivel de manera sostenida.
El economista Javier Bongiovanni, de la Fundación Libertad, consideró que el resultado puntual es positivo, pero advirtió que lo verdaderamente relevante será comprobar si esa variación puede consolidarse durante los próximos meses.
Entre los riesgos aparecen los nuevos aumentos tarifarios, el comportamiento del dólar, las variaciones internacionales de la energía y la evolución de los precios estacionales.
El tipo de cambio registró durante junio una variación superior a la inflación, aunque el traslado hacia los precios internos fue limitado. Los economistas seguirán ahora con atención si ese movimiento cambiario comienza a repercutir sobre los productos importados o sobre aquellos sectores que utilizan insumos valuados en dólares.
También será relevante la evolución de los salarios. El índice salarial del INDEC había mostrado en abril un incremento mensual del 3,7% y una variación interanual del 36,9%, por encima de la inflación registrada en ese período. Sin embargo, la recuperación no fue homogénea y persisten diferencias significativas entre trabajadores registrados, empleados públicos e informales.
En el mercado laboral, algunas mediciones privadas advierten que las remuneraciones pretendidas y determinados acuerdos salariales continúan rezagados frente al aumento acumulado del costo de vida, especialmente en los sectores con menor capacidad de negociación.
La desaceleración inflacionaria tampoco se tradujo todavía en una recuperación generalizada del consumo. Si bien el Producto Bruto Interno creció 2,3% interanual durante el primer trimestre, la mejora estuvo impulsada principalmente por los sectores exportadores, mientras el consumo privado continuó mostrando debilidad.
El Gobierno confía en que la baja sostenida de la inflación y una eventual recuperación de los ingresos reales permitan mejorar el consumo durante la segunda mitad del año.
El equipo económico también busca que la estabilidad de precios fortalezca la demanda de pesos, reduzca las tasas de interés y ayude a normalizar el crédito destinado a familias y empresas.
El mercado había elevado meses atrás su estimación de inflación para todo 2026 hasta aproximadamente el 30,5%, aunque los últimos datos podrían provocar una revisión a la baja si la tendencia se mantiene.
La inflación del 1,9% marca una nueva etapa en el programa económico, pero no elimina los desafíos. Los precios regulados siguen por encima del índice general, las variaciones estacionales continúan siendo importantes y la recuperación de los ingresos todavía no alcanza de la misma manera a todos los trabajadores.
El Gobierno consiguió que la inflación mensual quebrara nuevamente la barrera del 2%. Su próximo desafío será demostrar que no se trató de un episodio aislado y que la desaceleración puede mantenerse sin profundizar el deterioro del consumo y la actividad económica.
