La crisis energética provocada por la guerra y las restricciones en el estrecho de Ormuz empieza a perforar las cuentas de uno de los países más ricos del Golfo. Qatar cerró el segundo trimestre con un déficit de 21.200 millones de riales y acumuló en apenas seis meses un rojo fiscal de 31.500 millones, superior en casi 45% al previsto originalmente para todo 2026. Las exportaciones de GNL se desplomaron 96% y Europa ya siente la falta del gas catarí de cara al próximo invierno.
Doha – 09 Septiembre 2026 – Total News Agency – TNA- La guerra que sacude al Golfo Pérsico comenzó a trasladarse con fuerza desde los campos de batalla y las rutas marítimas hasta las cuentas públicas de Qatar, cuya extraordinaria riqueza depende en gran medida de la exportación de gas natural licuado. El pequeño emirato registró en el segundo trimestre de 2026 un déficit presupuestario de 21.200 millones de riales cataríes, unos 5.800 millones de dólares, más del doble del rojo contabilizado durante los primeros tres meses del año.
Según los datos publicados por el Ministerio de Finanzas de Qatar, entre abril y junio los ingresos públicos descendieron hasta aproximadamente 25.600 millones de riales, frente a gastos por 46.800 millones. De ese desembolso, 17.611 millones correspondieron a salarios, 19.662 millones a gastos corrientes, 8.748 millones a grandes proyectos de capital y otros 858 millones a inversiones menores.
El contraste con las previsiones oficiales formuladas apenas nueve meses atrás resulta especialmente significativo. El presupuesto aprobado para 2026 contemplaba ingresos totales por 199.000 millones de riales, gastos por 220.800 millones y un déficit anual de 21.800 millones. Sin embargo, después de registrar 10.300 millones de rojo durante el primer trimestre y otros 21.200 millones en el segundo, Qatar acumuló 31.500 millones de riales de déficit en el semestre, superando ya en aproximadamente 44% la brecha prevista para todo el ejercicio.
La explicación principal aparece en el corazón del modelo económico catarí. Antes del actual conflicto, Qatar aportaba aproximadamente una quinta parte del GNL comercializado diariamente en el mundo, pero la guerra y las dificultades para atravesar el estrecho de Ormuz paralizaron buena parte de esas exportaciones. Cálculos de Reuters basados en información de mercado indican que los embarques cataríes cayeron alrededor de 96% durante los primeros seis meses del enfrentamiento: apenas 18 cargamentos lograron salir frente a 509 en igual período del año anterior.
La pérdida estimada alcanza ya unos US$24.000 millones en ventas de gas, equivalente a aproximadamente cinco meses de ingresos del país tomando como referencia los niveles de 2025. La vulnerabilidad de Doha es superior a la de otros productores regionales porque, mientras Arabia Saudita y Emiratos Árabes Unidos disponen de algunas rutas alternativas para sacar petróleo fuera del Golfo, Qatar depende mucho más de la navegación por Ormuz para colocar su GNL en Asia y Europa.
Las dificultades se agravaron además por ataques contra infraestructura energética y buques metaneros. El conflicto obligó a QatarEnergy a declarar fuerza mayor sobre numerosos contratos, dejando a compradores tradicionales buscando suministros alternativos en Estados Unidos, Omán, Nigeria, Angola y Australia. India, uno de los mayores clientes cataríes, reconoció en agosto que todavía no tenía certeza sobre sus cargamentos de septiembre.
Europa tampoco quedó indemne. La italiana Edison informó el 28 de agosto que QatarEnergy extendió hasta comienzos de noviembre la suspensión por fuerza mayor de sus entregas. La medida alcanza ya 29 cargamentos, equivalentes a aproximadamente 3.800 millones de metros cúbicos de gas. Edison posee desde 2009 un contrato por 6.400 millones de metros cúbicos anuales con Qatar, volumen equivalente a alrededor del 10% del consumo italiano.
El problema adquiere mayor gravedad por el momento del calendario energético europeo. Los almacenamientos de gas de la Unión Europea se encuentran alrededor del 66% de su capacidad, el nivel más bajo en 15 años para esta altura del año, mientras Alemania ronda el 54% y Países Bajos el 48%. El precio de referencia TTF volvió a acercarse a los 74 euros por megavatio hora, más del doble del nivel observado un año atrás.
Doha intentó contener las señales de alarma. El portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores, Majed al-Ansari, negó el 25 de agosto que el Gobierno hubiera dispuesto un recorte generalizado del gasto estatal y sostuvo que las reducciones de hasta 30% difundidas públicamente afectaban únicamente partidas operativas, sin incluir salarios ni grandes proyectos de inversión. Las describió como medidas temporales adoptadas al comienzo de la crisis regional.
Sin embargo, la presión fiscal ya aparece reflejada en los propios números oficiales. Incluso antes de la guerra, Qatar había diseñado su presupuesto bajo un criterio conservador, calculando los ingresos sobre un precio promedio del petróleo de US$55 por barril y previendo financiar el déficit mediante deuda interna y externa. Lo que aquella planificación no podía anticipar era una caída prácticamente total de las exportaciones de gas durante varios meses consecutivos.
La fortaleza financiera del emirato continúa siendo considerable, respaldada por uno de los mayores fondos soberanos del mundo, pero la crisis revela una debilidad estructural que los enormes activos acumulados durante décadas habían mantenido en segundo plano: Qatar posee reservas extraordinarias de gas, pero depende de un corredor marítimo dominado por una confrontación militar sobre la que no tiene control. Si las restricciones en Ormuz continúan durante el último trimestre del año, Doha no sólo deberá revisar nuevamente sus cuentas públicas, sino que Europa afrontará el invierno compitiendo por un GNL que antes llegaba regularmente desde el Golfo y que ahora permanece atrapado detrás del estrecho.
Fuentes consultadas: Ministerio de Finanzas de Qatar; Qatar News Agency (QNA); legislación presupuestaria de Qatar, Ley 26/2025; Reuters, información sobre exportaciones cataríes de GNL, pérdidas por la guerra y abastecimiento europeo; Edison, comunicaciones sobre fuerza mayor de QatarEnergy; Financial Times; Kpler; ICIS; ING.
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