Tras las medidas de Massa, los bonos cayeron más de 4%, el riesgo país cruzó los 2.400 puntos y el BCRA vendió US$ 140 millones

Por Ana Clara Pedotti

Bajaron el blue y los dólares financieros al día siguiente de la medida de Economía.

En un día clave para los mercados globales, los activos argentinos se movieron en función de las noticias de un “canje compulsivo” de deuda con el sector público, una forma que encontraría el Gobierno para financiar el déficit y controlar la brecha, en un contexto de caída de recursos por el impacto negativo de la sequía y la pérdida constante de reservas del Banco Central.

Las medidas, que se adelantaron el martes por la noche y fueron detalladas por la mañana a los bancos y los agentes del mercado, al cierre de la rueda financiera no habían sido oficializadas. Sin embargo, las reacciones fueron negativas: los bonos en dólares cayeron más de 4%, en una jornada donde las acciones también sufrieron, quizás más por el impacto de la volatilidad de los mercados.

La Reserva Federal, en medio de la crisis bancaria en los Estados Unidos, decidió subir 0,25% la tasa, algo que el mercado daba por descontado. Los principales índices sin embargo cayeron luego del discurso de su presidente, Jerome Powell. que no descartó algún endurecimiento adicional en su política monetaria.

En ese contexto, la mayoría de las acciones argentinas que cotizan en Wall Street cerraron en baja. La bolsa porteña también cayó y el índice Merval perdió 1,3%,.

El riesgo país saltó 5,3% y volvió a superar los 2.400 puntos -cerró en 2.458-, algo que no ocurría desde noviembre del año pasado. La deuda argentina sufrió más que sus pares emergentes, con un mercado que desconfía de un nuevo “conejo de la galera” de Sergio Massa.

Al mismo tiempo, la primera reacción a las novedades financieras fue un retroceso del dólar en el mercado paralelo. El blue, que en la previa había cerrado con un récord nominal histórico, retrocedió $3 y finalizó a $391. Los dólares que operan en la bolsa también bajaron algunas posiciones, aunque hacia el final de la rueda moderaron sus caídas y el contado con liqui terminó casi sin cambios, al borde de los $400, bajando a $ 397,17 (-0,6%). El MEP subió levemente 0,3% a $ 387,10.

Más allá del impacto inicial, el consenso de los analistas de la City consultados por este diario esperan que la caída de los precios en las cotizaciones financieras serán solo temporales.

En el segmento oficial, el Banco Central siguió perdiendo reservas; vendió otros US$ 140 millones. En lo que va de marzo, sólo en una rueda el organismo que preside Miguel Pesce consiguió terminar con compras su participación en el Mercado “Unico y Libre” de cambios. En total, acumula ventas por US$ 1.370 millones este mes, lo que implica a su vez un rojo de más de US$ 2.400 millones desde que empezó el año.

El nivel de reservas netas es el mayor factor de preocupación del mercado. Según cálculos de la consultora 1816, estas apenas superarían los US$ 1.500 millones. Las medidas anunciadas por el Gobierno servirían para controlar aún más el mercado cambiario y continuar financiando el gasto, sin aumentar una emisión monetaria, que a su vez provoque una mayor espiralización de la inflación.

Aunque en voz alta los representantes del mercado expresaron estar de acuerdo con la medida, distintos operadores emitieron señales de alerta. “Es una operación mala, no es lo que necesita la economía en este momento y habla de la falta de rumbo que tiene la dirigencia”, opinó otro actor del mercado local, que planteó que en materia de control de la brecha cambiaria y la presión inflacionaria los resultados de esta medida serán “inocuos”.

“Las autoridades comienzan a buscar alternativas para continuar ganando tiempo al costo que sea necesario. Inversores locales que están atados al cepo ya no demandan títulos en pesos, mientras que inversores extranjeros desarman continuamente posiciones de bonos hard-dollar”, señalaron en el banco corporativo CMF.

“A priori los efectos serán negativos para las paridades e inconcluso para la brecha y el CCL (con Guzmán las ventas e intervenciones tuvieron prácticamente nulo efecto positivo), y los saldos netos marcarán ciertamente un deterioro dados los precios de compra de enero contra potenciales precios de venta actuales”, añadieron en la entidad, que tiene como portfolio manager al ex vicepresidente del Central, Gustavo Cañonero.

La fragilidad en la reservas había llevado a fuertes rumores el fin de semana de desdoblamiento cambiario. Finalmente lo que se anunció -aunque todavía no salió el decreto-, es un canje de deuda intrasector público que lidera Economía.

Fuente Clarin